黄金与油价_金价油价美元关系

1.做现货黄金投资时，影响黄金价格的因素有哪些？

2.为什么金价会随着油价波动？

3.原油下跌黄金会涨吗

4.原油、美元、黄金三者之间的关系

5.黄金价格与原油价格的关系到底是怎样的？

金价和油价的关系是正相关。

在人类社会中，无论是过去还是现在，黄金和石油都扮演着极其重要的角色。黄金是公认的硬通货，而石油自工业革命以来，成为现代社会的血液。黄金和石油在价格波动上有相似之处。长期以来，虽然金价与油价的涨跌幅度不尽相同，但二者却有着千丝万缕的联系。当国际油价大涨时，金价往往也随之上涨；而国际油价低迷时，金价亦常常走低。

石油价格对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看，近30年，一盎司黄金平均可兑换15桶原油，油价与金价呈80%左右的正相关关系。

1.国际黄金和原油价格都采用美元标价，美元汇率波动会直接引发黄金价格和石油价格的同向波动。

2.高油价会加剧通货膨胀，通货膨胀引发黄金价格上涨。

3.原油价格变动直接影响着石油产出国对黄金的运作，从而引发黄金价格波动。石油生产大国，比如沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗等大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，手中持有巨额的原油美元。当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。

为了转移风险，原油输出国常常把石油美元中极大的一部分投人到国际金融市场上去，而黄金作为规避风险、投资保值的优良工具，自然也在这些原油输出国的选择范围内。

原油价格上升时期，产油国所持有的原油美元会快速膨胀，因而这些国家就会相应地提高黄金在其国际储备中的比例，增加国际黄金市场上对黄金的需求，从而推动黄金价格的上涨。正是这些来自中东的原油美元推动了黄金投资需求增长，从而推动了黄金价格的上涨。

做现货黄金投资时，影响黄金价格的因素有哪些？

黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间又有内在的联系，同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。对于三者之间的关系，多数投资者也有了一定的认识，但不少人只是简单地知道一些表象，并不十分清楚地了解其中的缘由。笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来，以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。

一、黄金与美元的负相关关系

长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。

首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。

其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。2007年爆发的次贷危机更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。

值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。如2005年便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，最主要的原因是欧洲出现的政治和经济动荡：一体化进程由于法国公投的失败而面临崩溃的危机，欧洲经济一直徘徊不前，英国经济发展出现停滞和倒退，原本应该通过降息来刺激经济的欧洲央行由于美元与欧元利差拉大的羁绊而左右为难，只能勉强维持现行利息水平，英国央行为了刺激经济而调低利率，欧元和英镑因此而受到市场抛售，投资者短期内只能重新回到美元和黄金市场寻求避险，推动了美元和黄金的同步走高。

二、黄金与石油的正相关关系

黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。

首先，油价波动将直接影响世界经济尤其是美国经济的发展，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一，美国经济走势直接影响美国资产质量的变化从而引起美元升跌，从而引起黄金价格的涨跌。据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。

在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。

在过去三十多年里，黄金与石油按美元计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元/盎司，石油的平均价格为20美元／桶左右。黄金与石油的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。这一比例在上世纪80年代中后期达到顶峰，1盎司黄金兑换约30桶原油。不过，随后原油由于供应紧张，价格大幅攀升，同期黄金却出现相对滞涨，截至目前，1盎司黄金仅能兑换约12桶石油的水平。从目前石油与黄金的兑换比例来看，黄金价格依然有上升空间。

三、美元与石油的负相关关系

美国经济长期依赖石油和美元两大支柱，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权；又通过超强的军事力量，将全球近70％的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。

四、从三者关系看黄金价格走向

从以上分析我们可以看出，黄金、石油与美元这三者之间有内在的联系，从目前的情况来看：黄金由牛市转为熊市尚言之过早，这是因为：

首先，由于资源的稀缺性，黄金非可再生资源，供给的增加呈下降态势，而需求却不断攀升，价格必然不断上升。

其次，由于石油与黄金价格的同向变动关系，世界经济对石油的耗费量日益扩大，石油价格的上涨带动黄金价格同方向变动；另外，从历史上黄金与石油的兑换关系来看，目前每盎司黄金兑换石油桶数较低，黄金价格应该有上升空间。

最后，尽管近期美元出现反弹，甚至有投行认为美元或将逆转持续多年的弱势格局，但美元的反弹是建立在次贷危机扩散到欧洲的基础之上，美国经济无论是次贷危机的源头—房地产市场，抑或是金融市场，都并未出现明显转机，滞胀以及双赤字是摆在美元反弹头上的一把利剑。目前的市场环境与2005年相似，欧元区经济陷入困境，美元尽管基本面较差，不排除投资者在抛售欧元的情况下，回到美元和黄金市场寻求避险推动美元和黄金同步走高。

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为什么金价会随着油价波动？

你好！

当前的黄金市场价格，是由黄金现货供求关系、美元汇率、国际政局、全球通胀压力、全球油价、全球经济增长、各国央行黄金储备增减、黄金交易商买卖等多种力量平衡的结果。个人投资者要想准确把握黄金价格的短期走势，难度是很高的。但根据国际黄金市场的经验，个人投资者可以参照黄金与美元、黄金与石油、黄金与股市之间的互动关系，商品市场的联动关系以及黄金市场的季节性供求因素、国际基金的持仓情况等因素，对金价走势进行相对比较简单的判断和把握。

(一) 金价与美元的互动关系

由于国际金价用美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，一般情况下呈现美元涨、黄金跌；美元跌、黄金涨的逆向互动关系。在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，黄金与美元的逆向互动关系仍是投资者判断金价走势的重要依据。

(二) 金价与油价的互动关系

原油价格一直和黄金市场息息相关，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向互动关系。

(三) 金价与国际商品市场的联动关系

由于中国、印度、俄罗斯、巴西'金砖四国'经济的持续崛起，对有色金属等商品的需求持续强劲，加上国际对冲基金的投机炒作，导致有色金属、贵金属等国际商品价格自2001年起持续强劲上扬，这就是商品市场价格联动性的体现。

(四) 金价与股市的互动关系

国际黄金市场的发展历史表明，在通常情况下，黄金与股市也是逆向运行的，股市行情大幅上扬时，黄金价格往往是下跌的，反之亦然。但由于我国内地股市是相对封闭的，黄金价格的涨跌与内地股市行情并没有太大的关联度，而是与境外一些重要的股票市场(如纽约、东京、伦敦)有较强的关联度。

(五) 金价与市场季节性供求因素的关系

供求关系是市场的基础，黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关，黄金现货市场往往有比较强的季节性供求规律，上半年黄金现货消费相对处于淡季，近几年来金价一般在二季度左右出现底部。从三季度开始，受节日等因素的推动，黄金消费需求会逐渐增强，到每年的春节，受亚洲国家的消费影响，现货黄金的需求会逐渐达到高峰，从而使得金价走高。

原油下跌黄金会涨吗

金价作为一种贵重金属，具有保值增值的功能，和美元有相反的趋势。美元贬值，会促使投资者买入黄金保值。石油是以美元计价的，现阶段油价的上涨主要是由于美元的贬值，因此，二者有一定的联系。但二者的联系并不是特别的紧密。得看具体情况

原油、美元、黄金三者之间的关系

一般情况下，油价大跌会导致黄金价格下跌。从历史经验来看，黄金和原油的价格具有正相关性，即原油的价格上涨，黄金的价格上涨，原油的价格下跌，黄金的价格下跌，因此，油价大跌会导致黄金价格下跌。但是也会出现一些特殊的情况，导致黄金的走势独立原油的走势，即原油的价格大跌，而黄金价格却出现大涨的情况。比如，当黄金的供应量少于市场的需求量时，即供不应求时，会导致黄金价格在原油大跌的情况下，出现上涨的情况；或者股市行情极差，导致大量的资金从股市流出，流入黄金市场，进行避险，也会推动黄金价格大涨。

原油、黄金和美元三者的关系

1、在原油、黄金和美元这三种的关系中，黄金和原油的价格是根据美元来计价的。而美国经济长期依赖的是原油和美元，其依赖美元的铸币权和美元在国际结算市场上的垄断地位，掌握了美元定价权。又通过超强的军事力量，将全球近70%的石油资源及主要石油运输通道，置于其直接影响和控制之下，从而控制了全球石油供应，掌握了石油的价格。

2、长期来说，当美元贬值时，石油价格上涨；而美元趋硬时，石油价格呈下降趋势。

3、而美元的升值或贬值也直接影响着国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。

4、因此原油和黄金通常是存在正相关的关系，和美元是相反关系，也就是说黄金的价格和原油的价格往往和美元相互影响，所以，原油跌黄金涨是不太准确的。

当然，市场瞬息万变，任何一个因素都可能导致结果发生变化，所以大家还是要结合实际情况来进行分析。

黄金价格与原油价格的关系到底是怎样的？

黄金，原油都是以美元报价，假如美元的价值上涨，那样就会压低黄金白银的价格，因为黄金，原油跟美元是对比的。而股票主要跟经济活动有关系，如果经济向好那么就会带动公司有利润，大家就会买入股票，这个时候股价就会上涨，但是如果出现金融危机，还是全球性的那就会有一个宽松政策出来，这样就会发行更多的货币带动黄金，原油，股票一起上涨。

1、油价与金价关系

一般来说，国际原油价格与黄金价格呈现正相关关系，黄金价格变动先于石油价格变动，黄金与原油均是由美元计价，两者对于美元反应一致，黄金与原油有一个相同特点，均是稀缺性产品，从金属特点来说，都经过了长期的自然地理形成过程。黄金具有抗通胀作用，黄金和石油均具备一定价值。一般情况下，黄金价格走高，原油价格也随之走高，黄金价格走低，原油价格也随之走低。

2、油价与股价关系

正常情况下，油价下跌，工业生产成本降低，商品通胀压力降低，商品价格趋于下行。对于交通运输、汽车行业是好消息。油价下降，减少了石油生产企业利润。如果油价走高，企业和消费能源成本增加。如欧洲经济对于布伦特原油价格敏感，布伦特原油价格上涨，将可能拖累欧洲股市下行。也有分析师形象地把油价与股价关系称之为“跷跷板”。

3、黄金与股票价格关系

股票价格上涨了，投资者会抛售黄金购买股票，进而继续推动黄金价格下降。而花旗银行研究认为，黄金价格与通胀率之间并无明显规律关系。

原油和黄金很大程度上都是和美元挂钩的，原油的持续高涨会导致美元贬值，而美元贬值又会促使金价上升。黄金本身作为通胀之下的保值品，与通货膨胀密不可分。石油价格上涨意味着通货膨胀会随之而来，金价也就跟着上涨。

另外，黄金和石油价格的关系也一直保持同步。这主要是由于一般原油价格的上涨，会导致通货膨胀，而一旦存在通货膨胀的预期，国际资金就会试图寻找避风港。有时为了转移风险，石油输出国往往将石油美元中极大的一部分投入到国际金融市场上去，黄金因为具有规避风险、投资保值的作用，自然也在这些石油输出国的选择范围之内。石油价格上涨时期，产油国所持有的石油美元会迅速膨胀，于是这些国家会相应提高黄金在其国际储备中的比例，增加国际黄金市场上对黄金的需求，进而推动黄金价格的上涨。这就是为什么黄金和石油价格往往保持同向关系的原因。

油价上升→美元购买力下降→美元贬值压力→持有美元者跑出美元→黄金需求量上升→黄金价格上涨。这只是在不考虑其他因素的情况下，单纯的因果分析，其实还有很多影响黄金价格涨跌的因素。

原油和黄金很大程度上都是和美元挂钩的，原油的持续高涨会导致美元贬值，而美元贬值又会促使金价上升。黄金本身作为通胀之下的保值品，与通货膨胀密不可分。石油价格上涨意味着通货膨胀会随之而来，金价也就跟着上涨。

参考资料：